8月14日早盘，寒武纪（688256.SH）再度强势上涨，盘中涨幅一度超过14%，再创历史新高。截至早盘收盘，报收于945.02元，涨幅9.89%，总市值达3953.5亿元。

最近几天，寒武纪连续大幅拉升。8月12日，该股“20cm”涨停，收于848.88元，总市值达3551亿元。而引发异动的导火索，是市场上流传的消息中，提到寒武纪在某厂商预定大量载板，下半年业绩有望超预期，全年收入有冲击100亿元潜力等内容。​

当晚，寒武纪在互动平台澄清，称网络传播的关于该公司预定载板订单、收入预测、新产品情况等信息均为不实消息。然而，澄清并未浇灭市场热情，13日短暂“中场休息”后，14日早盘，该股再度强势上涨，冲击985元的历史高点。

寒武纪2025年一季度业绩大幅增长，实现营收11.11亿元，同比大幅增长4230.22%，已经接近2024年全年的11.74亿元。一季度净利润3.55亿元，同比增长256.82%，成功实现扭亏为盈。

寒武纪在财报中称，该公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，收入较上年同期大幅增长，从而使得净利润由负转正。

尽管寒武纪一季度归母净利润转正，但此前长期处于亏损状态，2024年全年净利润亏损4.52亿元。去年底和今年一季末，该公司存货和预付款分别达到7.74亿元、9.73亿元，同比增长424%、375%；存货余额则达17.74亿元、27.55亿元，同比猛增1685%、2038%。

寒武纪在业绩说明会上解释称，2024年存货大幅增长，主要是委托加工物资增长所致，预付款项大幅增长主要是对供应商的预付款项增加所致。今年一季度，该公司经营活动产生的现金流量净额为-13.99亿元，上年同期为-2.34亿元，流出幅度增大。

市场人士认为，尽管寒武纪一季报业绩大幅增长，仍需要关注后续业绩增长的可持续性。寒武纪也在一季报中提示，由于集成电路整个行业链是专业化分工且技术门槛较高，加之公司及部分子公司已被列入“实体清单”，将对公司供应链的稳定造成一定风险。切换新供应商将产生一定成本，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

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王媛丽

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